Что такое токены на бирже. Токен что это такое простыми словами

Криптовалюты за несколько лет обрели популярность во всем мире. На сегодняшний день капитализация самых популярных криптовалют исчисляется десятками миллиардов долларов, в результате всё больше и больше людей стремятся войти в данную индустрию. Наиболее простым способом присоединиться к миру криптовалют считается покупка токенов. Для того, чтобы сделать это максимально правильно (исключить риск потери денег) и выгодно, нужно понимать, что такое токен, и как работает вся система в целом.

Что такое ICO и токены криптовалюты

Сегодня понятие «токены» широко используется в разных областях, так в сфере финансов его применяют для обозначения «заменителя денег». Цифровые токены — это виртуальные «заменители коинов», распродающиеся на ICO. В результате этого токены могут быть конвертированы на новые криптокоины. То есть ICO криптовалюты — это предварительная продажа цифровой наличности по стоимости, которая должна существенно увеличиться в будущем. Например, компания выпускает некое число крипто-токенов, далее продает их целевой аудитории за биткоины или фиатные деньги. При покупке токена пользователь, переводя монеты BTC, в замен получает абсолютно новую криптовалюту , которая поможет ему в дальнейшем получить от стартапа прибыль.

Самой популярной криптовалютой в 2017 — 2018 г. является Bitcoin. Токены — это такие же крипто-деньги, но только гораздо менее раскрученные. Например, доллар США и доллар Намибии, они являются валютами, но выпущенные разными эмитентами — такая же разница заключена и между токенами популярных и не очень криптовалют. Токены выпускает компания, которая решает привлечь средства инвесторов на развитие. Данный процесс выпуска называется ICO. Токены выпускаются для решения следующих задач: продажа акций; кредитование и монетизация дополнительного сервиса для пользователей сети; кредитование; привлечение финансирования путем создания децентрализованных сетей блокчейн.

Токен — это единица критовалюты и учета в сети Blockchain , используемая для представления цифрового баланса в определенном активе. Учет которых ведется в базе данных на основе технологии блокчейн, а доступ к ним осуществляется через специальные приложения с использованием схем электронной подписи.

Виды цифровых токенов и их особенности

Сегодня выделяют следующие виды цифровых токенов:

токены приложений (аппкоины);
кредитные токены;
токены-акции.

Токены приложений

Главная цель токенов приложений — это оплата внутренних сетевых сервисов отдельно взятого проекта. Наличие подобных токенов позволяет пользователю открыть доступ к дополнительным функциям и возможностям по построению и настройке приложений в сети хранения файлов и к расширенному функционалу.

Нельзя сказать, что токены приложений и криптовалюта одно и тоже. К примеру, пользователи сети Steemit могут получить токены за создание и размещение контента, популяризацию проекта или создание других ценностей. В подобном случае бесплатные токены — это реферальное вознаграждение. Токены же Bitcoin, Sia и Ethereum возможно получить, только при помощи майнинга. Множество токенов фигурируют в блокчейне, их можно беспрепятственно приобретать, продавать и обменивать на другие криптовалюты. Важно, что их оборот регламентируется основным протоколов не особо жестко, как в случае с цифровыми валютами.

Кредитные токены

Еще одной из главных функций цифровых токенов является инвестирование фиатных средств в новые криптовалютные проекты, демонстрирующие высокие показатели ликвидности.

К примеру, пользователь может приобрести кредитные токены Steem Dollar (SD) с доходностью 10% годовых. При этом выплаты, согласно условиям, осуществляются только в SD, несмотря на то, что платежи пользователей в основном производятся в фиатных деньгах. В результате этого, собственники проекта не тратят своих денег, обеспечивая доход инвесторов, однако получают финансовые средства на развитие сети. К тому же пользователь ничем не рискует, ведь цифровые ценности, имеющие высокую ликвидность, не так сложно продать на бирже. В бизнес-модели криптовалют Steemit токены играют большую роль, их выпускают в двух форматах: с доходностью 10% и 100% годовых, причем токены последнего формата продавать на протяжении двух лет нельзя.

Токены-акций

Ежегодно на рынке IPO возникает множество первичных коммерческих предложений, которые ожидают своих инвесторов. Если идет речь о предложениях традиционных товаров и услуг, то гарантией успешной кампании по выпуску акций в свободное обращение является лишь положительная репутация.

Из-за большой конкуренции владельцы проектов не могут укреплять собственные позиции на протяжении нескольких лет, поэтому с первых дней организации работы распределенной сети блокчейн они начинают продажу токенов-акций, которые становятся своеобразным источником стартового финансирования. Данная стратегия весьма необычная, но эффективная, что подтверждает пример с Bitcoin. Важно отметить, что законы инвестирования к новой децентрализованной бизнес-модели подобного типа неприменимы.

Целью получения токенов-акций является процент от суммы дохода или часть комиссий за транзакции криптовалюты в конкретной платежной системе. Обычно на практике прибыль инвестора составляет до 4%. В некоторых случаях виртуальные ценные бумаги являются долями и дают право на голосование за инвестиционные инициативы в организации или вынесение собственных предложений на рассмотрение активов. Наиболее ярким примером такой ситуации является проект на базе Ethereum под названием Digix, где количество голосов сопоставимо с пакетом токен-акций.

В зависимости от экономической стратегии и общей динамики развития конкретная криптовалютная сеть способна комбинировать различные виды токенов. К примеру, Steemit использует все существующие виды токенов, а Биткойн и Эфириум только один — аппкойны.

Ценность токенов

Ни в одной криптовалюте токены полностью ничем не обеспечены, что означает ценными они являются только тогда, когда пользователи готовы их купить. Токены окажутся никому не нужны, если ничего не будут стоять.

Ценность токена определена спросом на него на рынке, при чем этот спрос зависит от возможностей сети. Поэтому, наиболее совершенная в техническом плане и наиболее популярная сеть имеет самые доростоящие токены. Криптовалюта имеет огромное количество применений, число стартапов на основе блокчейна с каждым днём увеличивается в геометрической прогрессии. Если система становится востребована,то на токены цена растёт и курс начинает увеличиваться. В этом и заключается их ценность.

Например, рассмотрим курс токенов криптовалютной системы Ethereum. До 2016 года система Эфириум применялась только для совершения внутренних финансовых операций, при этом цена токена не превышала 10 долларов. Но уже в 2016 году произошёл хардфорк сети, что сделало ее более совершенной. Теперь сеть Эфириум стала использоваться для заключения смарт-контрактов , организации блокчейн стартапов и др. То есть, сеть стала более востребованной, а для работы с ней необходимы токены. В результате этого цена токена возросла в десятки раз и сегодня составляет около 350 долларов.

Где купить токены?

Токен — это цифровой актив, выставляемый компаниями на продажу с целью сбора денежных инвестиций для развития своего проекта, то есть это денежная единица валюты какого то отдельного проекта.

Купить токены можно двумя способами:

ICO (Token Sale) — в ходе кампании по предварительной продаже средств на реализацию и развитие проекта;
Криптобиржи — после завершения ICO, токены выходят в открытую продажу на биржи для всех участников рынка, где их курс определяется предложениями цены покупки и продажи.

Покупка токенов на ICO

Важным этапом при приобретении токенов новых стартапов на ICO является грамотный выбор самого проекта, который в дальнейшем принесет своим владельцам и инвесторам прибыль. При выборе ICO нужно достаточно подробно изучить идею, узнать об организаторах, есть ли у них экспертиза в сфере криптовалют и соответствующих технологий. Очень важно проанализировать, насколько жизнеспособен и применим реализуемый организаторами проект. Иначе может получиться так, что выбранный проект окажется убыточным и приведет лишь к абсолютно бессмысленной потере личных средств.

Для покупки токенов на ICO необходимо: выбрать наиблее подходящий стартап; перейти на официальный сайт проекта; перейти в раздел «Присоединиться к продаже» ; выбрать необходимую валюту; ознакомиться с лицензионным соглашением; указать адрес криптовалютного кошелька (с него будет осуществляться оплата); отметить адрес, (на него будут приходить выплаты); осуществить перевод валюты с своего кошелька на адрес получателя с целью приобретения токенов; дождаться проведения операции (транзакции) и проверить счет своего кошелька.

Покупка токенов на криптовалютных биржах

Купить токены возможно на многих криптовалютных биржах. Различные биржи криптовалют поддерживают разные наборы токенов для торговли, при этом самые популярные из них присутствуют практически на всех биржах, но есть достаточно монет, которые могут быть доступны лишь на одной площадке.

Например, Yobit — криптовалютная биржа, где чаще всего продаются новые токены. На данной площадке их добавляют первыми, так как сам процесс добавления новых монет здесь наиболее лоялен.

Получить токены бесплатно

В рамках бонусной баунти кампании по продвижение новых проектов, некоторые ICO раздают часть своих токенов за регистрацию пользователей и подписку на новости новой платформы. То есть существует возможность получить бесплатно бонусные токены всего лишь за регистрацию

Отличия токена от криптовалюты

На практике существует некоторые отличия токена от криптовалюты. Любая криптовалютная система функционирует на блокчейне, однако эта технология имеет так много применений, что функции токенов могут кардинально отличаться друг от друга.

Криптовалютой принято называть непосредственно платёжные средства, такие как Биткоин и Эфириум классик. Данные валюты имеют функции, аналогичные обычным электронным деньгам. Помимо этого есть и другие токены, которые выполняют совершенно другие функции. Например, Ethereum предназначен для заключения смарт-контрактов, EOS для поддержки блокчейн-стартапов. Токены этих систем используются совершенно иначе, чем обычные деньги. В отличие от криптовалют, токены могут быть эмитированы как централизованно, так и децентрализованно (под управлением определенного алгоритма). Обработка и принятие транзакций тоже может выполняться централизованно (все сервера контролируются одной организацией). Формирование цены на токены может зависеть не только от баланса спроса и предложения, а еще от дополнительных аспектов: привязка к внешнему активу; условные правила эмиссии или вознаграждения. К тому же, в отличие от криптовалюты токен не имеет собственного блокчейна. Это и есть главные отличия токена от криптовалюты.

Чтобы попытаться заработать на токенах криптовалют, сперва нужно купить или получить бесплатно токены наиболее перспективного проекта, и с момента выхода их на биржу, выгодно продать или получать проценты от владения ими. В данном случае принцип очень схож с обычными акциями, но беспорным преимуществом токенов является их стремительное удорожание после выхода на биржу. В то время как акции известных крупнейших компаний держатся на одном уровне достаточно длительное время, токены же всего за пару часов могут подорожать в десятки раз.

Важно помнить, что ICO (Initial Coin Offerings — первичное размещение монет) представляет собой первоначальное предложение новой монеты, с целью создания новой криптовалюты.

Данные токены продаются для сбора средств на техническое развитие до того, как будет выпущена новая криптовалюта. ICO чем то похожа на IPO (первичное публичное размещение акций компаний), но отличается тем, что приобретение токенов не дает права собственности в компании, которая разрабатывает новую валюту. К тому же необходимо понимать — проекты ICO не всегда «взлетают», и к этому всегда нужно быть готовым.

Хайп-батюшка да безумие-матушка на Руси создали крипто-рост не праведный...

Сегодня хотелось бы продолжить (см. внизу список) публикации про ICO. Причин на то три:

Мало кто про это пишет не со стороны оценок «нравится-не нравится» или общих инструкций формата «step-by-step»;
Из приходящих проектов лишь 1-2 из 10 понимают, зачем вообще нужно прописывать экономику токенов и что она из себя представляет, а меж тем - это финансовый базис проекта;
И главное: государства - США, Китай, Россия, Гонконг, Ю. Корея… всё пристальней всматриваются в эту сферу , а значит - жди беды малый и средний даже бизнес.

Итак, сначала - о том, что есть и может быть. О моделях.

Всего их можно выделить три. Остальное - их сочетание в той или иной степени:

Инфляционная модель - в данном случае будем под ней понимать подход, при котором количество токенов не ограничено в эмиссии и рост цены зависит только от постоянного роста спроса (Эфириум сейчас);
Стагнационная модель - в конкретном аспекте означает привязку к какой-либо фиатной валюте (доллару, Евро и т.д.) или иному активу (чаще всего - золоту, как GBG в Golos.io) и обычно - в связке с ограниченной эмиссией;
Дефляционная модель - здесь будем говорить об ограниченном числе токенов, которое создаёт искусственно ограниченное предложение и обеспечивает, при условии заинтересованности выкупа, на средне- и долгосрочной перспективе рост цены (Bitcoin на сегодня).

Понимаю, что с академической точки зрения - здесь есть с чем поспорить. Но Хабр - не РАН, а главное, что споры будут больше не о содержании, а форме, как показала практика, меня же интересует именно первое и не очень - второе.

Соответственно, выбранная модель (или сплав таковых) будет сильно зависеть от того, что принято называть правовым статусом токена. Приведу несколько примеров:

Внутренняя, или клубная, валюта : ещё применимый аналог - игровые деньги. Это своеобразные жетоны, которые вращаются внутри конкретного сервиса/системы/платформы и имеют привязку к некой экономической сущности. Например, FileCoin и Storj предлагают выплаты своими токенами за арендуемое дисковое пространство. Или XPR - криптовалюта, созданная для защиты сети от DDoS (поэтому Ripple порою вынуждена сдерживать и даже обрушивать курс, правда, после больших вложений и это закончилось).
Токен-бонус (вариант - токен дисконт) : в этом случае за какое-либо активное деяние (вспоминаем тест Хоуи и почему важно действие) пользователь получает некое вознаграждение. Иногда, всё это совмещается с первым пунктом: например, те же делают выплаты по geo-тегам, а также используют PlusCoin как внутреннюю единицу расчётов.
Токен как предолплата за услугу, товар : обычно - самые первые получают к тому же и скидку. Сейчас, во второй волне ICO , это стало сверхпопулярным, т.к. на арену выходит реальный сектор (опять же в конкретном аспекте сие означает работающий бизнес и бизнес, привязанный к оффлайн).

Можно и дальше перечислять, но пока - незачем: ещё будет пост, чтобы поговорить подробней.

В моменте же остановлюсь вот на чём: ранее уже показал, как зарабатывают спекулянты на . И делать так - не рекомендую: это всё равно почти ничего не даёт проекту в положительном русле.

Но самое главное, что этому есть противостояние. Внимательно изучив WP того же https://descrow.org/ (найти её можно , а анализ проекта первичный и на golos"е), нашёл вот такой момент: «Количество токенов DEST занимает около 4-5% от общего количества кампании . В момент перехода ранних инвесторов в DES с 50% бонусом, доля первичных инвесторов составит около 6%-7.5%… 2. Для работы команды и осуществления операционной деятельности, мы резервируем 10% токенов … 3. Для вознаграждения консультантов-эдвайзеров и людей, которые оказывают помощь проекту на стадии подготовки и запуска, мы резервируем 10% токенов. 4. Остальная часть (более 70%) токенов будет продана в рамках ICO. Таким образом, команда будет владеть только 10% проекта». Наглядно можно увидеть ниже:

Такой подход очень часто используют и в классическом инвестировании: когда выкупается не вся компания (обычно это свойственно только сделкам слияния/поглощения), а только её часть и уже исходя из стоимости выкупленной доли говорится о стоимости всей компании. В целом - нормальный рыночный механизм, вот только используют его для манипуляций слишком часто: в частности, . Кроме того, подобное часто можно встретить на IPO.

Поэтому резюме следующее: как защитный механизм использовать подобную схему можно, а порой - даже нужно. Но как только она попадает в плохие руки - рынок сразу начинает трясти от единорогов, цена которым - полторы сломанных копейки.

Впрочем, обойдусь без нравоучений: всякий волен выбирать сам. Просто оставлю небольшую сводную таблицу по доходности ICO: удивитесь.

Чтобы было понятнее: первый показатель даёт почти 650 000% ROI, второй - свыше 160 000%, а третий - более 106 000%.

Очень часто начинающие инвесторы (если их можно так назвать: обычно они всё же тяготеют к спекуляциям) смотрят на подобные цифры и думают, что вложив 2 доллара приобретут миллион, а то и больше. Проблема же заключается в том, что рынок всегда в итоге приходит к обвалу: стероиды инвестиций действуют недолго. И главное, что с каждым годом цикл всё уменьшается, а эффект - увеличивается, думаю, что пузырь крипто приведёт к очень и очень страшным последствиям среди тех, кто войдут в него в самом конце, т.е. на пике, как уже было 08.08.08 в РФ и ранее.

И всякий раз в этом месте приходится писать посыл, что рынок сам должен начать регулирование: государство тут не помощник. Запреты ничего не дают: вспомните 2013 год и запрет анонимных централизованных систем (по факту). И откройте график Bitcoin. Всё встанет на свои месте (и да, я не буду вновь давать отсылки: найти их не сложно, вопрос в том - кому это нужно).

Поэтому, если Ваш стартап начинает ICO/ITO/TGE, изучи, как минимум три важных аспекта :

Модель токена. Почему будет выгодна одна и не выгодна другая? Чем лучше их объединение? И т.д.
Стоит ли выводить на рынок ВСЕ токены или же ограничить их обращение 5-10%? Если да, то зачем? Нужен ли вам выкуп токена спекулянтами? Как этому противостоять (несколько слов - ниже)?
Наконец, правовой статус токена - то, от чего зависит юрисдикция, организационная структура компании и т.д. Помните об этом.

Как и обещал - добавлю несколько слов о противостоянии спекулянтам (почему и когда это нужно - ).

Во-первых, нужно понимать, что спекулянтам нужные быстрые деньги: как только токен выходит на биржу - его начинают пампить (поднимать в цене), а потом - резко и много продавать. Поэтому самый простой способ - не выводить токен на биржу быстро. При этом - ограниченный вывод ничего не даст, кроме падения, т.к. даже малым объёмом те же игроки смогут манипулировать ценой вашего актива.

Во-вторых, по описанной выше схеме можно в нужно время вливать на рынок обусловленное количество токенов (лучше если это будет зашито в smart-контракт определённым коэффициентом, который можно привязывать как к цене, так и к количеству участинков и другим параметров - нечто похожее есть в сети Bitcoin и называется сложностью, правда, этот механизм там играет роль саморегуляции на другом уровне). Вот так этот механизм описал известных блокчейн-энтузиаст из Калининграда - Павел Дидковский: "… исключить спекулятивную переменную чисто технически, так чтобы свести к минимуму арбитражные и перепродажные схемы. Решений навскидку несколько… первое, что приходит на ум: это передача небольшого количества репутации при проведении транзакции, причем при частых переводах сделать уменьшение репутации экспоненциальным и добавить зависимость между репутацией и количеством транзакций. Плюс можно добавить систему предзаказа транзакций, что будет максимально соответствовать P2P логике ".

В-третьих, также можно ввести механизм обратного отсчёта, то есть цена токена дорожает со временем и поэтому продавать его на самом первом этапе просто-напросто не выгодно (что-то похожее есть у Waves).

В-четвёртых, можно создавать стейблкоины и/или стейблтокены, привязанные, как указано в начале, к какому-то, уже существующему, активу. Золото и нефть в фаворе. На втором месте - (нечто подобное, критодоллар, есть на пример и на известном Полониксе). Но проблема в том, что такой подход означает уход от p2p-парадигмы и по сути - является эрзацем.

Думаю, что знатоки добавят эти аспекты, для меня же важно, чтобы каждый начинающий фаундер (так принято называть организаторов ICO) понимал, что экономика токена - это не пустой звук, не лишний повод заплатить за расчёты, а основа основ, без которой любой проект развалится за 2-3 года. Максимум (если денег ну очень много и не будет дополнительных раундов инвестирования) 5-7 лет. Рынок e-commerce в РФ - лучшее тому подтверждение. Да и не только он и не только в России.

Поэтому очень часто, когда я вижу проекты, что собирают больше нужного, понимаю , что им ещё многое предстоит понять : в частности, что большое количество денег внутри системы не есть положительный фактор для развития, а, напротив, фактор сугубо отрицательный. Есть, конечно, примеры, когда деньги, полученные сверх, расходуются как надо, но их - единицы, а вот примеров обратного, крах которых ещё предстоит созерцать всем нам, становится всё больше: и скоро из сотен они выйдут в тысячи.

Поэтому: делайте ICO. Не слушайте никого. Но помните, что ничего нового в цифрах вы не создаёте: только в деле и идеях. Поэтому будьте осторожны с вычислениями!

P.S. Подборка по ICO:

Вопрос электронной безопасности - один из самых важных в современном мире. Было предложено множество различных способов его решения. Токен - это один из них. Что он собой представляет, и какие особенности его применения существуют?

Токен - что это?

Первоначально определимся с терминологией. Токеном называют компактное устройство, которое предназначается для того, чтобы обеспечить пользователя. Он используется для идентификации своего владельца и возможности предоставления защищенного удаленного доступа к всевозможным типам информации.

Токены могут быть использованы вместо пароля или как дополнение к нему. Обычно они имеют незначительный размер и спокойно помещаются в кошелёк или карман. Более совершенные версии предлагают также возможность хранить криптографические ключи (электронную подпись, Токен - что это внешне? Все ли они одинаковы? Разнятся они и по внешнему виду, а не только по функционалу: некоторые имеют только экран, другие дополнены миниатюрной клавиатурой, а третьи просто имеют небольшое кнопочное дополнение. Токены оборудованы функциями RFID, разъёмом USB или интерфейсом Bluetooth, чтобы передавать ключ на клиентскую систему. Их изготавливает довольно много компаний, и представлен широчайший ассортимент. Среди ведущих производителей есть такие предприятия: «Е Токен» и «RuToken»

Типы токенов

Токены бывают с различных функционалом, вплоть до того, что они имеют несколько методов аутентификации. Самым простым представителям нет необходимости быть постоянно подключенными к компьютеру. Они генерируют числа, и пользователь просто вводит их в форму. Существуют токены, которые используют беспроводные технологии вроде Bluetooth. Они действуют путём передачи ключевой последовательности. Отдельное положение занимают устройства, которые выполнены в манере USB прибора. Они требуют непосредственного подключения к компьютеру, на котором будет осуществляться получение данных.

Разнятся и реакции операционных систем на разные типы токенов. Так, некоторые могут просто прочитать ключ и выполнить требуемые криптографические операции. Другие могут дополнительно потребовать пароль. Коммерческие решения данной технологии предоставляются компаниями, как правило, со своими собственными механизмами безопасности и с особенностями реализации. Так, USB токен может быть сделан в виде миниатюрного флеш-накопителя, или таковым может выступать мобильное устройство связи. Также возможна реализация, когда он маскируется под брелок или другую малоприметную вещь.

Уязвимости

Существует две основные проблемы при использовании токенов:

Потеря или кража. Если эти процессы были случайными, то беспокоиться не о чем. Но если данные действия были совершены кем-то умышленно, то в данном случае поможет минимизировать риски двухфакторная авторизация, когда для завершения процесса идентификации необходим не только токен, но и пароль доступа (статический или постоянно генерируемый и высылаемый на телефон).
Схема «человека посередине». Это проявляется при работе через ненадёжную сеть (интернет является очень хорошим примером). Суть схемы заключается в том, что к каналу данных подключается криптоаналитик, который может читать и менять сообщения по своему желанию. Причем ни один из корреспондентов не может понять (с технической стороны дела) о том, что это не сообщения его партнера по обмену сообщениями.

Мобильные устройства в роли токенов

Токен - что это с такого необычного ракурса? Есть ли особенности в сравнении со стандартной процедурой? В качестве токена может быть использовано мобильное вычислительное устройство, такое как смартфон или планшет. Они также могут обеспечить двухфакторную идентификацию, для которой не требуется, чтобы человек постоянно имел при себе дополнительную физическую технику. Часть производителей разработала приложения, которые являются токенами, будучи установленным на мобильные устройства, и генерируют криптографический ключ. Данное решение позволяет обеспечить высокий уровень безопасности, в том числе устранить проблемы «человека посередине». Теперь можно сказать, что основная информация про токен - что это такое и как функционирует - вам известна.

И чем она отличается от рубля - знает каждый. Но что такое токен и чем он отличается от криптовалюты - понимают далеко не все.

И если прикупить сотню биткоинов и собрать свою ферму для майнинга рискованно и накладно, то вложиться в пару ICO недорого и просто, хоть и не менее рискованно.

Рассказываем, что такое токен, зачем его покупать и что с ним делать потом.

Что такое токен ICO на самом деле?

Когда компания решает привлечь инвестиции на развитие, она выпускает токены - это процесс называется ICO. Выпускаемые токены могут носить разные функции. Например, если это ICO криптовалюты, инвесторы покупают токены-жетоны, которые в будущем могут вырасти в цене.

Также выпускаются токены-акции - аналог традиционных акций, который будет приносить инвестору дивиденды. Существуют и кредитные токены, которые компания использует как займы, а инвесторы получают с них процентный доход от суммы, которую они потратили.

Получается, что токены ICO представляют собой некое обязательство перед владельцем токена о предоставлении ему чего-либо взамен вложенных фиатных денег или криптовалют.

Токен и криптовалюта - что это такое и в чём разница?

Токены, которые используются в ICO, ничего общего с криптовалютами не имеют, если это, конечно, не ICO новой криптовалюты.

Криптовалюта - это внутренняя расчётная единица публичного блокчейна.

Токены - это цифровой актив, который инвестор получает от компании в обмен на деньги.

Криптовалюту добывают с помощью майнинга, а эмиссию токенов производит тот, кто их выпустил. Но самое главное различие токена и криптовалюты в том, что у токена нет блокчейна и кошелька, а у криптовалюты есть.

Чем отличается токен от криптовалюты?

Для чего нужен токен ICO?

ICO запускается для того, чтобы поднять денег. Взамен на них предлагается токен, выполняющий функцию контракта, по которому владельцу предоставят что-то взамен. Это значит, что инвестор покупает за криптовалюту или фиатные деньги право на получение заранее определённных плюшек. Каких именно - зависит от того, что стартап предлагает взамен.

Распределение токенов в ICO

Почти все ICO проходят одинаково: организаторы публикуют адрес кошелька и просят прислать на него деньги, а после окончания сбора средств отправляют на кошельки инвесторов цифровые акции. Распределяется заранее определенное количество токенов пропорционально вложенным деньгам среди покупателей.

Как купить токены ICO

Купить токены можно через биржи, с рук или в ходе ICO. Узнать о предстоящих или активных ICO можно и . Иногда для участия нужно зарегистрироваться на сайте, иногда поставить галочки для согласия на условия.

Где купить токены ICO после ICO

После ICO токены торгуются на биржах, где меняются в цене, причём рост цены ничем не гарантирован. Инвесторы могут ввести свои токены на биржу и обменивать их на другие криптоактивы или традиционные валюты, получая в случае роста стоимости токенов прибыль.

Как продать токены ICO

Покупая токены, инвесторы хотят получить выгоду от дальнейшей продажи или воспользоваться ими по прямому назначению, получив услуги, взамен на которые приобретались цифровые акции. Продать свои токены можно там же, где и приобрести - биржа или заинтересованный покупатель.

Выпуск токенов ICO

Существуют специальные платформы для выпуска токенов. Одни из популярных - Ethereum, Waves, NEM, EOS и KickICO. У каждой свои преимущества: например, у Ethereum самая большая аудитория - 5 млн пользователей, у Waves высокая скорость выпуска токенов, а у KickICO встроенные инструменты для проведения ICO. Поэтому следить за появлением новых токенов можно и на платформах, где сидят ICO-шники.

Покупать токены или не покупать?

Ответа на этот вопрос нет, но есть актуальная для всех высокорискованных инвестиций рекомендация – вкладывать в ICO стоит только ту сумму, которую вы готовы потерять.

ICO (Initial Coin Offering - первичное размещение монет) - это предпродажа стартапом собственной валюты (токена). По сути, это формат криптовалютного (то есть с использованием цифровых валют: биткойнов, эфириума и прочих) краудфандинга. Инвесторы приобретают за определённую цену монеты, которые обращаются только внутри проекта.

Стоимость токена напрямую зависит от количества будущих пользователей и их активности и может расти экспоненциально за счёт лимитированной эмиссии и растущего спроса.

Один из примеров - стартап Brave. Новый интернет-браузер запустил американский программист Брендан Эйх. В проекте ввели свою криптовалюту BAT (Basic Attention Token), стоимость которой оценили в эфириумах. На продажу было выставлено максимальное количество BAT - 1,5 миллиарда единиц. За 30 секунд стартап собрал 35 миллионов долларов.

Можно подробнее о токенах? Что с ними можно делать?

Токен может выполнять одну или несколько функций:

 Акция (доля) в конкретном стартапе.
 Средство учёта (количество API-вызовов, объём upload на торрентах).
 Цифровой актив (цифровое право собственности на землю, помидоры на складе и так далее).
 Способ вознаграждения (яркий пример - биткойн).
 Способ предотвращения атак (комиссии в сети Bitcoin).
Валюта, средство платежа между участниками.
Плата за использование системы.

Почему ICO вдруг стало таким популярным?

ICO кажется простым способом поднять деньги, не занимаясь длительными переговорами с инвесторами. Причём юридические последствия для стартапа в случае неудачи отсутствуют.

Но если есть риск всё потерять, почему же люди инвестируют в ICO?

Мне удалось выделить четыре причины (по убыванию):

Желание заработать, пока идёт волна.
Другие тоже в него инвестируют - почему бы и нет?
Желание почувствовать себя инвестором
Вера в стартап.

Многие из тех, кто на рынке или пристально наблюдает за ним, уверены, что старая модель венчурного инвестирования отмирает. Причём нередки случаи, когда инвесторы, не особо желающие вкладывать в стартап, готовы с удовольствием поучаствовать в его ICO.

Это, на мой взгляд, можно объяснить только тем, что они верят в существование достаточного количества людей, которые готовы покупать по более высокой цене.

Можно ли на ICO продать часть своих акций?

Да. Это можно сделать более-менее легально в Сингапуре и Швейцарии. Инвесторам всё равно придётся пройти идентификацию (KYC) при покупке и продаже. Но, насколько мне известно, регуляторы пока закрывают глаза на вторичный рынок.

Стоит ли это делать?

Это сложный вопрос. С одной стороны, сейчас покупают токены любого раскрученного ICO.

С другой, рост стоимости акций не может быть таким же стремительным, как рост стоимости токена (так как он обычно нужен для осуществления любого действия на платформе). Это сильно снижает привлекательность ICO для спекулянтов.

В чём заключается инновация ICO?

В будущем большинство бизнесов будут финансироваться через ICO-подобные механизмы. У этого есть несколько причин:

Одновременное участие многих инвесторов позволяет определить сбалансированную цену акции (за счёт аукциона).
Наличие ликвидного вторичного рынка в момент завершения продажи.
Снижение требований для инвесторов (сейчас в США могут инвестировать только аккредитованные инвесторы).
Снижение расходов на юридическое оформление за счёт стандартизации.
Удешевление инфраструктуры для хранения, торгов и учёта акций ( фактически всё это даёт бесплатно).

Какие риски несут инвесторы в ICO?

Главный риск - это потеря средств, если стартап закроется. По статистике, это происходит с 99% стартапов.

Я не думаю, что новый принцип инвестирования как-то изменит этот расклад в лучшую сторону. К сожалению, большинство стартапов рассматривает собранные на ICO средства как деньги, за которые не придётся отвечать.

Второй по значимости риск - это потеря ключей. Например, если вы хранили токен на бирже, а она была взломана, средства уже не вернуть.

И ещё один важный момент: для бизнесов, которые не являются полностью виртуальными (а это подавляющее их большинство), не существует способа гарантированно распределять прибыль между владельцами токенов.

А как бы выглядел идеальный случай?

Возьмём онлайн-игру с мультиплеером (например, Warcraft). Разработчик игры может выпустить её децентрализованную версию, при которой каждый игрок имеет у себя полную копию. Все копии объединяются в сеть.

В игре есть внутренняя валюта (золото) и множество предметов (мечи и щиты), которыми можно торговать. А также биржа, на которую можно заводить реальные деньги. Учёт золота и игровых предметов ведётся на блокчейне, который распределён между всеми игроками.

У разработчика тоже есть аккаунт в золоте. Автор игры может изначально заложить правило, что за каждую транзакцию между игроками (в золоте или предметах) нужно платить небольшую комиссию, которая аккумулируется на аккаунте разработчика. По сути, это будет прибыль виртуального предприятия.

И теперь самое главное. Разработчик может выпустить токены, которые представляют собой акции игры, и запрограммировать распределение прибыли пропорционально между владельцами токенов. Эти акции можно продать ещё до начала разработки самой игры.

Важные последствия:

Компания вообще не имеет серверов.
Компания может быть полностью виртуальной и не зарегистрированной ни в одной юрисдикции.
Прибыль компании генерируется абсолютно прозрачно для всех игроков и инвесторов.
Инвестор проекта гарантированно получает прибыль, так как её распределение уже не контролируется разработчиком.

В такие ICO и будут инвестировать большинство средств. Каждый такой проект фактически создаёт замкнутую экономику. В целом же произвольно взятый бизнес не может использовать такую же схему, потому как работает в открытой экономике.

Что же всё-таки будет дальше с ICO-индустрией?

ICO-рынок пройдёт через обязательные стадии эйфории, разочарования, регуляции и стабильного развития. Главным последствием будет то, что регуляторы ослабят требования к инвесторам и юридическим формальностям, что сильно удешевит весь процесс инвестирования.

Что касается заоблачных прибылей, то прямо сейчас количество желающих инвестировать в раскрученные проекты превышает количество этих самых проектов. Рано или поздно наступит баланс, всё встанет на свои места. Инвесторы будут снова заниматься Due Diligence (собирать объективную информацию и делать экспертную оценку проекта). А основателям стартапов придётся объяснять, как именно они собираются зарабатывать деньги и есть ли у них понимание того, что они делают.